美国汽车工人联合工会（美国普通工人月收入多少美国汽车工会潜在罢工事件的来龙去脉)

UAW工会员工的合同与北美三大整车厂每四年重新签署一次。在2019年9月重签合同时，UAW领导了针对通用汽车的40天大罢工，给通用带来超过36亿美元的利润损失。2023年新合同谈判已经于7月开始，但由于现实因素以及UAW新任主席为鹰派，谈判并不顺利。罢工授权投票已于本周开始，我们认为UAW最终罢工的概率不低，是当前北美汽车行业潜在的“黑天鹅”事件。我们通过本篇报告详细梳理了潜在罢工事件的来龙去脉。

▍UAW是北美最大的汽车工人工会组织，在高通胀上涨背景下，9月有可能掀起对北美三大整车厂的罢工，给北美汽车行业带来“黑天鹅”事件。

过去两年美国持续高通胀压力下，美国工人阶层生活成本高，2023年北美各行业罢工频现。考虑到7月份开始的UAW与通用、福特、Stellantis的新合同谈判并不顺利，我们认为UAW今秋也有较高概率借重新签署工人薪资合同的契机掀起罢工，或将给汽车行业的产销带来冲击。UAW员工的合同在9月14日到期，本周UAW已经开始向全体普通工会员工进行罢工授权投票，UAW会有一定概率在9月前获得对三家整车厂的罢工授权。随后在9月中上旬，合同即将到期且无法达成新合同时，或谈判破裂时，UAW有较高可能发动针对某一家的罢工。其中考虑受罢工潜在损失额度，以及UAW的罢工成本，预计通用汽车成为罢工目标的风险较大，福特则相对较低。

▍2019年罢工复盘：罢工授权投票为重要风向标信号，通用汽车40天损失产量超28万辆。

2019年为美国汽车工业周期性景气高点，UAW工人涨薪诉求强烈，通用为首的整车厂电动化转型和产能向墨西哥转移的计划加剧了管理层与工人阶层的矛盾。续签谈判在2019年8月陷入僵局，8月27日开始向全体UAW工会员工进行授权投票，为罢工前重要信号。9月3日获得对三家整车厂的授权后，UAW宣布暂时延长员工和克莱斯勒以及福特的合同，此时基本可以确定罢工瞄准通用。随后在旧合同到期后的第二天的9月16日正式开始对通用的罢工，最终持续40天。根据UAW测算，此次对通用罢工，通用损失产量超过28万辆，收入损失超过107亿美元，利润损失超过36亿美元。

▍此次UAW罢工或将长期推高北美三大家员工成本，应持续关注相关供应链公司罢工及后续的情况，但特斯拉因不参加UAW工会将有可能受益。

现任UAW主席为直选主席，作风鹰派，强调“不退让”，目前提出的诉求包括工资上涨40%等要求在内的10大需求三家车企均表示难以接受，因此罢工风险并非小概率事件。考虑UAW罢工经费充足，此次罢工烈度或不低于2019年，被罢工整车厂的罢工损失也将较大。即便通过罢工，双方均做出一定妥协，新薪资协议下北美三大整车厂的未来四年人力成本预计也将较目前大幅度上涨。

我们认为应持续关注在北美有相关供应链敞口风险的公司的边际变动。整车厂中，通用汽车为首的北美三大主机厂风险较大；而特斯拉对工会限制较严，目前没有UAW工会员工，此次罢工将不影响特斯拉。而相关零部件企业的劳资协议签署周期与主机厂不同步，且UAW目前重心在整车厂，因此短期不必担心本工厂工人直接参与罢工的风险。但如果整车厂长时间罢工停产，相关零部件企业也将面临没有需求而受到连带停产风险。

▍风险因素：

通用等三家主机厂在UAW发动罢工前妥协，与UAW达成新的四年员工薪资协议的风险；UAW罢工授权投票未能通过的风险；UAW管理层突发大规模变动的风险；长期罢工带动其他零部件厂商工人罢工导致罢工范围扩大的风险；美国政府通过行政手段干预和限制UAW罢工的风险。

本文源自：券商研报精选

作者：中信证券

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